Новатэк в пятницу вечером отчитался по МСФО и рекомендовал дивиденды, давайте разберемся, что сейчас происходит внутри газового гиганта России с большим потенциалом роста экспорта СПГ к 2030 году

Дивиденды, впервые за 20 лет снизили год к году — повышенные налоги, снижение цен и проблемы с запуском Арктик СПГ-2 безусловно тут повлияли

В полугодовом разрезе выглядит так, за 2 полугодие 2023 года  направят на дивиденды 44,09 рубль на 1 акцию (3,1% ДД)

( Читать дальше )

ГМК Норникель отчитался за вторую половину 2023 года по МСФО — компания ни разу не была на радарах инвестиционной привлекательности мозговика, давайте посмотрим изменилось ли что-то.

Предыдущие посты про ГМК Норникель тут: https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=GMKN

Сначала широким мазком годовые результаты, пик финансов позади — цены на металлы снизились + объем добычи тоже (писал в разборе операционного отчета тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/982527.php

Чистая прибыль на минимальном уровне за 6 лет и составила 2,9 млрд $ (-50% г/г)

Операционная прибыль вернулась к нормальным значениям

( Читать дальше )

Совкомфлот, как и обещал, отчитался за 3-й квартал. Сюрпризов было немного, как всегда отличная прибыль



Сравним с прошлыми кварталами и годовыми данными прошлых лет (в 2023 году новая эра совкомфлота, когда он за 1 квартал зарабатывает столько же, сколько и за год)

В долларах какого-то супер результата не видно



( Читать дальше )

Сургутнефтегаз завершил сезон отчетности за 1-е полугодие, хотя на дворе уже октябрь. 



Для нас такая прибыль не была неожиданностью — к фантазерам с идеей о пропаже кубышки всегда относился отрицательно, разбор компании как бизнеса был тут — smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=SNGS

Впринципе можно открывать Шампанское — или еще нет? Давайте разбираться. Дивиденд за первое полугодие составил бы 7,81 рубль на 1 акцию префа — уже хорошая доходность (впереди еще два Жирных квартал)



( Читать дальше )

Посмотрел отчет Евротранса (бренд “Трасса”), как яркого представителя downstream'a в нефтянке в России (компания, кстати, скоро выйдет на IPO)

Из интересного:

👉 Выручка рекордная у компании, 45 млрд руб — сравнима с годовой выручкой за прошлый год. В 2023 году планируют выручить 100 млрд руб

👉 Рост выручки трансформируется в операционную и чистую прибыль — цифры за полгода так же сопоставимы с цифрами ЗА ВЕСЬ год (хотя в 2022 году тоже была высокая маржа на АЗС). ЕвроТранс и все АЗК/АЗС находились в суперконъюнктуре

( Читать дальше )

Сегежа — актив любимый многими блогерами и инвесторами, но не мозговиком (уже более года, пруф Сегежа — покупаем дешевый российский лес или не всё так просто?)

На дне ли Сегежа или дно впереди — с учетом девальвации и отчета за 2 квартал 2023 года? Давайте разбираться.

Начинаем традиционно с операционных показателей и производства. Они наконец-таки начали расти вместе с курсом доллар/рубль!

Ранее основная маржа всегда была за счет пиломатериалов, объемы стабильные, но все равно ниже — чем в 2022 году

В бумаге восстановление производства

( Читать дальше )

Глобалтранс был моим фаворитом из ГДРок еще с момента начала СВО, сам покупал акции по 350 и по 350 продавал, пруфы тут: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/790237.php

Серия постов про Глобалтранс: smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=GLTR

Ситуация кардинально развернулась с того времени — мало того, что инвесторы уверовали в “Надежную схему” владения ГДРками, так еще и ставки на полувагоны и цистерны (основная деятельность Глобалтранса) продолжает находится на исторических максимумах.

Это не могло не привести к росту цены акций, у нас был таргет 600р больше года назад!

Пробежимся по отчету и подчеркнем интересные нюансы.

Финансовые результаты впечатляют (опять сравниваем полугодовые результаты с годовыми и они сопоставимы!!):

3,4 млрд рублей в прибыли — это разовый фактор от продажи доли в эстонской компании

( Читать дальше )

НМТП отчитался по МСФО за 1 полугодие 2023 года вместе с Транснефтью.

Напоминаем, что НМТП был одной из первых наших идей и я про нее писал еще полтора года назад и и я сам активно докупал акции в начале года (правда продал рано, но это можно понять только  задним числом):

https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=NMTP (куча постов про НМТП по ссылке)

Взглянем на отчет и освежим фундаментальную картинку в своих моделях. Опять будем сравнивать полугодовые результаты с годовыми т.к. они сопоставимы.

Сверхприбыли за первое полугодие пока не видно, хотя грузооборот вырос (чистая прибыль 2022 не является истиной и вычислена обратным способом через дивиденд в 0,8 рублей по итогам 2022 года)

Операционная прибыль восстанавливается вместе с грузооборотом

( Читать дальше )

Транснефть отчиталась по МСФО сразу за 2 первых полугодия — 2022 и 2023 года. Одна из самых “закрытых” компаний с непонятным ценообразованием, давайте разбираться, что происходит.

Ранее был отчет по РСБУ из которого можно было увидеть рост прибыли на головной трубной структуре

Транснефть по РСБУ: трубный бизнес чувствует себя уверенно 

Сравниваем полугодовую прибыль 2022-2023 года с ГОДОВОЙ в прошлом — результаты сопоставимы!

Напоминаю, что дивиденд за 2022 год составил 16600 рублей, обратным пересчетом из 50% выплат из прибыли по МСФО за 2022 год выходит 241 млрд руб прибыли за 2022 год (правда скорректированной на курсовые).За 2023 год будет явно больше (50+ млрд руб за второе полугодие явно смогут заработать)

( Читать дальше )

Роснефть — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, также одна из самых интересных компаний для долгосрочных инвесторов, писал тезисно об этом тут:

Роснефть: интересные тезисы про Компанию и ее перспективы + Восток Ойл 

Результаты за 2-й квартал вышли отличные, форвардный дивиденд за 1 полугодие выходит 30,8 рублей, что сравнимо с годовыми дивидендами ранее

Второе полугодие я ожидаю лучше чем первое, поэтому 70+ рублей дивидендов можем увидеть?Спасибо слабому курсу рубля.

Вернемся к отчетности за 2-й квартал 2023 года

Компания вышла на стабильные 300 млрд руб прибыли в квартал

( Читать дальше )